Sistema de comércio alternativo wikipedia

Lista de sistema de comércio alternativo ("ATS").

Janeiro de 2009 - novembro de 2017.

O que você deve saber sobre o arquivo de dados.

Este relatório é fornecido como um arquivo PDF. O relatório inclui o nome, o.

nome (s) sob o qual o negócio é conduzido e localização de cada arquivador atual de um formulário ATS. É organizado alfabeticamente pelo nome alternativo do sistema comercial.

Observe que, a partir de 13 de março de 2013, o formato da lista ATS mudou.

O que você deve saber sobre os dados.

A SEC recebe envios de sistemas alternativos de negociação de forma contínua de acordo com o Regulamento ATS. Observamos que a lista de sistemas comerciais alternativos muda ao longo do tempo. Consequentemente, a equipe da Comissão espera atualizar a lista conforme as circunstâncias o justifiquem.

Sistema de Negociação Alternativo - ATS.

O que é um 'Sistema de Negociação Alternativo - ATS'

Um sistema de comércio alternativo é aquele que não está regulado como uma troca, mas é um local para combinar as ordens de compra e venda de seus assinantes. Os sistemas de comércio alternativo estão se tornando cada vez mais populares em todo o mundo e representam grande parte da liquidez encontrada em questões negociadas publicamente. Também conhecida como uma facilidade de comércio multilateral na Europa, redes de comunicação eletrônica (ECNs), redes cruzadas e redes de chamadas, dependendo da situação.

BREAKING 'Sistema de Negociação Alternativo - ATS'

A maioria dos sistemas de negociação alternativos - ou ATS - são registrados como corretores em vez de trocas e se concentram em encontrar contrapartes para transações. Ao contrário de algumas trocas nacionais, os sistemas de negociação alternativos não estabelecem regras que regem a conduta de assinantes ou assinantes de disciplina de qualquer forma que não os exclua da negociação. A maioria dos ATSs corresponde ordens eletronicamente, mas eles não precisam necessariamente ser eletrônicos. Esses sistemas de negociação desempenham um papel importante no fornecimento de meios alternativos para acessar a liquidez.

Muitas vezes, os investidores institucionais usam um ATS para encontrar contrapartes para transações em vez de negociar grandes blocos de ações nas bolsas de valores nacionais. Essas ações podem ser projetadas para esconder a negociação da visão pública, uma vez que as transações ATS não aparecem nos livros de pedidos de câmbio nacionais. Por exemplo, um fundo de hedge interessado em construir uma grande posição em um capital próprio pode usar um ATS para evitar que outros investidores anunciem com antecedência. Os ATS utilizados para esses fins também podem ser referidos como pools escuros.

A Securities and Exchange Commission (SEC) deve aprovar sistemas de negociação alternativos. Nos últimos anos, esses reguladores intensificaram as ações de execução contra sistemas de negociação alternativos para infrações, como a negociação contra o fluxo de pedidos dos clientes ou fazendo uso de informações confidenciais de negociação de clientes. Essas violações podem ser mais comuns em sistemas comerciais alternativos do que as trocas nacionais, dado que elas enfrentam menos regulamentos.

Regulamento ATS.

A Securities and Exchange Commission introduziu o Regulamento ATS em 1998 para proteger os investidores e resolver quaisquer preocupações decorrentes de sistemas de negociação alternativos. Os regulamentos exigem uma manutenção de registros mais rígida e exigem relatórios mais intensivos sobre questões como a transparência, uma vez que atinjam mais de 5% do volume de negociação de qualquer segurança. Esses requisitos incluem o relatório de acordo com a Regra 301 (b) (5) (ii) do Regulamento ATS.

The Bottom Line.

Os sistemas alternativos de negociação são aqueles que não são regulados como uma troca, mas ainda combinam compradores e vendedores dentro de sua própria base de assinantes. A SEC exige sistemas de negociação alternativos para solicitar aprovação e exige que eles mantenham registros adequados ao abrigo do Regulamento ATS.

Tipos de sistemas comerciais alternativos. A SEC recebe envios de sistemas alternativos de negociação de forma contínua de acordo com o Regulamento ATS. Observamos que a lista de sistemas comerciais alternativos muda ao longo do tempo.

Dark Pool e ATS Fines.

Tipos de sistemas comerciais alternativos. Pré-visualização de texto não formatado: existem dois tipos de sistemas de negociação alternativos (ATS): cruzamento de redes; piscinas escuras. As redes de cruzamento eletrônico não exibem cotações, mas combinam grandes pedidos de compra e venda de um grupo de clientes (negociantes, corretores, investidores institucionais) de forma anônima. Essas redes são processadores de lote que.

Sistema alternativo de negociação ATS é um termo regulatório dos EUA e Canadá para um local de negociação sem intercâmbio que combina compradores e vendedores para encontrar contrapartes para transações. Os sistemas de negociação alternativos geralmente são regulados como corretores e não como trocas, embora um sistema comercial alternativo possa ser aplicado para ser regulado como uma troca de valores mobiliários.

Em geral, para fins regulatórios, um sistema de comércio alternativo é uma organização ou sistema que fornece ou mantém um mercado ou instalações para reunir compradores e vendedores de valores mobiliários, mas não estabelece regras para assinantes além de regras para a condução de assinantes negociando em o sistema. Estes locais desempenham um papel importante nos mercados públicos para permitir meios alternativos de acesso à liquidez. Eles podem ser usados ​​para negociar grandes blocos de ações fora da troca normal, uma prática que de outra forma poderia distorcer o preço do mercado em uma determinada direção, dependendo da capitalização de mercado e do volume de negociação de uma garantia.

Os ATS geralmente são eletrônicos, mas não precisam ser. Os ATS podem ser distinguidos das redes de comunicação eletrônicas ECNs, que são um "subconjunto totalmente eletrônico de ATSs que combinam automaticamente e anonimamente as encomendas". O Regulamento ATS foi introduzido pela SEC e foi projetado para proteger os investidores e resolver quaisquer preocupações decorrentes desse tipo de sistema de negociação.

Especificamente, exige que um sistema de comércio alternativo cumpra os requisitos de registro e manutenção de registro, Regra b 5 ii do Reg ATS, se durante pelo menos 4 dos 6 meses civis anteriores, esse sistema de comércio alternativo teve :.

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Sistema de comércio alternativo.

Sistemas alternativos de negociação (ATS), é um termo regulatório dos EUA para um local de negociação sem intercâmbio que combina compradores e vendedores para encontrar contrapartes para transações. Um ATS deve ser aprovado pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos e é uma alternativa a uma bolsa de valores tradicional. O termo equivalente ao abrigo da legislação europeia é uma Facilidade Multilateral de Negociação (MTF).

Estes locais desempenham um papel importante nos mercados públicos para permitir meios alternativos de acesso à liquidez. Eles podem ser usados ​​para negociar grandes blocos de ações fora da troca normal, uma prática que de outra forma poderia distorcer o preço do mercado em uma determinada direção, dependendo da capitalização de mercado e do volume de negociação de uma garantia. Os ATS geralmente são eletrônicos, mas não precisam ser, o ATS pode ser distinguido das redes de comunicação eletrônicas (ECNs), que são um "subconjunto totalmente eletrônico de ATSs que combina automaticamente e anonimamente as encomendas". [1]

Definição legal Editar.

A Regra 300 (a) do Regulamento da SEC ATS fornece a seguinte definição legal de um "sistema comercial alternativo":

Qualquer organização, associação, pessoa, grupo de pessoas ou sistema:

Isso constitui, mantém ou fornece um mercado ou instalações para reunir compradores e vendedores de valores mobiliários ou, de outra forma, realizar com respeito a valores mobiliários as funções comumente realizadas por uma bolsa de valores na acepção da Regra 3b-16 deste capítulo; e Isso não: Definir regras que regem a conduta de assinantes que não sejam a condução da negociação desses assinantes sobre essa organização, associação, pessoa, grupo de pessoas ou sistema; ou assinantes de Disciplina, além da exclusão da negociação.

O Regulamento ATS foi introduzido pela SEC em 1998 e é projetado para proteger os investidores e resolver quaisquer preocupações decorrentes deste tipo de sistema de negociação. O ATS do regulamento requer uma manutenção de registros mais rígida e exige relatórios mais intensivos sobre questões como a transparência, uma vez que o sistema atinja mais de 5% do volume de negócios para qualquer segurança.

Especificamente, exige que um sistema comercial alternativo cumpra os requisitos de registro e manutenção de registro, Regra 301 (b) (5) (ii) do Reg ATS, se durante pelo menos 4 dos 6 meses civis anteriores, esse sistema de comércio alternativo teve:

Com relação a qualquer estoque do NMS, 5 por cento ou mais do volume diário médio nesse valor reportado por um plano efetivo de relatório de transações; No que diz respeito a uma garantia patrimonial que não é um estoque do NMS e para as quais as transações são reportadas a uma organização de auto-regulação, 5% ou mais do volume de negociação diário médio nesse valor calculado pela organização autorreguladora a que tais transações são relatados; Com relação aos títulos municipais, 5% ou mais do volume diário médio negociado nos Estados Unidos; ou Em relação aos títulos de dívida corporativa, 5% ou mais do volume diário médio negociado nos Estados Unidos.